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2018-05-21

作者:龚进辉

与往年高调扩张不同,今年网贷行业显得格外沉寂。不仅投资者挑选投资标的时战战兢兢,接二连三的清盘公告使其避险情绪不断上升网贷平台都忙着备案,营销活动锐减甚至暂停。

其实,网贷行业低调潜行、积极拥抱合规未尝不是好事,而且行业敏感期,越能体现网贷玩家的实力一方面,暂停营销活动对大平台影响并不明显,却会在一定程度上加速中小平台退出;另一方面,201710家大平台全面盈利,且盈利水平较2016年有明显改善,由此可见从严监管对大平台更有利。

那么问题来了,在备案延期的大背景下,网贷行业格局将如何变化?中小平台又该何去何从?

网贷行业全力冲刺备案

“备案”是当下网贷行业的关键词。去年12月,互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室下发了《关于做好网贷网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》,即57号文件,明确规定20184月大部分网贷平台备案工作应当结束,6月是备案登记的最后期限。

就在众平台还在为法律意见书等准备材料奔走,全力冲刺网贷备案验收之际,有消息称,监管部门在近日紧急下发通知,要求各地暂停发放网贷备案登记细则,或与网贷整改验收工作量大、难度大、进度滞后有关,也不排除监管层没有考虑好如何处理不能备案的网贷平台。

目前,最后期限尚未确定,需要等下一步通知,因此外界猜测网贷备案延期或将是大概率事件,对网贷行业具体影响成为市场关注的焦点。有人认为,备案延期或预示着网贷全国统一标准被提上议程,统一标准、统一备案大势所趋。也有人指出,备案延期给大部分网贷平台更宽裕的准备时间,但更长时间的等待和对更严审核标准的预期也让一些平台忐忑不安。

其中,监管层要求网贷平台注册资本在10亿以上且需要实缴引发行业热议。数据显示,目前网贷平台中实缴资本在1000~3000万的平台数量最多,约占37.52%;其次是5000~1亿的平台,约占29.32%;而实缴资本在1亿以上的平台仅占11.34%。如果这一消息属实,意味着网贷行业入场费升至10亿,光这一道门槛就卡死一大批平台。

不过,不少业内人士认为这一消息可靠,因为网贷定位于网络借贷信息中介,信息中介只是信息发布平台,实缴10亿门槛高。但别忘了,严管之下,金融业牌照化经营大势所趋,新任央行行长易纲反复强调,“凡是经营金融业者一定要持有牌照,纳入监管,要求实现监管全覆盖。”

因此,网贷对平台主体资质提出门槛要求非常有必要,一定的实缴资本门槛要求有利于平台持续健康经营,也有利于建立市场信任度。当下没有几家平台能达到10亿级别,因为对平台注册资本没有具体要求,一旦监管下达明确要求,一大批网贷平台将满足这个条件。

事实上,网贷行业正兴起增资潮,3月中旬至今,e路同心、夸客金融、惠金所等网贷平台纷纷发布公告称公司股东将对平台进行增资,额度从几千万到上亿不等。不过,上述公司公告中的增资是认缴而非实缴,象征意义大于实际意义,反观玖富普惠注册资本从1亿增至10亿才是货真价实,相关验资报告、工商变更手续均已全部完成。

用玖富集团CEO孙雷的话来说,“积极拥抱监管,保护消费者权益,合规稳健发展,立足普惠金融一直是玖富普惠的宗旨。此次玖富集团对玖富普惠增资至10亿人民币,正是基于此宗旨的考虑。”可以预见的是,无论备案延期还是未来新的监管政策陆续出台,合规是基础,网贷平台增资实缴注册资金,将有助于冲刺合规备案,玖富普惠主动向监管靠拢是明智之举,将在竞争中抢占先机。

网贷行业马太效应加剧

备案期整改的目的是让平台合规运营,这让习惯了野蛮生长的网贷平台倍感压力,除了存量业务调整难度大、资产把控要求更严格,合规所带来的运营成本大幅上升和盈利空间的急剧收缩,让中小平台压力山大。

银行存管、ICP许可证、网络安全三级认证,甚至存量业务处理和更换不合规的存管银行等都需要较高成本投入。这些对于大平台而言更多是时间成本,但对于没有任何背景的中小平台则是难以逾越的一道坎。如今,网贷行业获得外部融资难度陡增,中小平台生存愈发艰难,不得不暂停营销活动以节约开支,更不乏实力不济者被迫退出网贷市场。

数据显示,截至今年430日,我国网贷网贷平台数量累计达6124家,4月新增平台1家,新增问题平台88家,累计问题平台达4142家。尽管这些问题平台让不少投资者蒙受损失,但对整个行业未必是坏事,投资者在把资金撤回传统金融机构的同时,也愈加倾向选择一些合规、大型网贷平台,投资者选择的转变将加速行业洗牌。

换言之,未来网贷行业马太效应将加剧,头部平台愈发吃香,中小平台出局风险增加。或许你会说,平台披露的数据或多或少有水分,尤其是逾期相关数据,难以判断谁是真正的头部平台,中国互联网金融协会(简称“中国互金协会”)升级改造后的全国互联网金融登记披露服务平台信息披露系统(简称“新版协会信披系统”)真实还原了各大玩家的运营表现。

新版协会信披系统将旧版“交易总额”、“待偿金额”等指标名称变更为“累计借贷金额”、“借贷余额”等定义更明确的指标名称。累计借贷金额方面,114家平台中,超千亿的有10家,其中红岭创投、铜板街、玖富普惠、宜信惠民超2000亿,考虑到红岭创投、铜板街标的净值标期限较短,玖富惠普成为2000亿级别的王者。借贷余额方面,陆金服、玖富普惠、宜人贷位居前三,分别为845.36亿、527.06亿、471.84亿。

同时,425日,中国互金协会要求存在双‘0’报数机构自纠自查并于42618点之前如实报送。427日,新版协会信披系统上线试运营。114家平台中,99平台披露的逾期金额、累计代偿金额未出现同时显示为“0”的情况,较旧版有明显改观。

当然,累计借贷金额、借贷余额、逾期率等核心指标,归根结底是为营收、净利润服务,它们才是真正体现网贷平台实力的“晴雨表”。网贷之家梳理了微贷网、你我贷、宜人贷、玖富普惠、宜信惠民、PPmoney、人人贷、团贷网、有利网、陆金服10家平台的2017年营收、净利润表现,得出以下结论:

从营收上看,102017年总营收金额超过230亿,同比增长94%,其中微贷网、你我贷、宜人贷、玖富普惠、宜信惠民、陆金服营收均超过10亿。同时,陆金服、玖富普惠、微贷网、你我贷的营收增速喜人,均超过100%,其中玖富普惠高达惊人的2081%

从净利润上看,10家平台2017年均实现盈利,其中微贷网、你我贷、宜人贷、玖富普惠、宜信惠民净利润均超过1亿。另外,10家平台中,有9家平台2017年净利润同比实现增长,增速最高的为玖富普惠,达到5574%,远超你我贷、有利网、人人贷等玩家。

不难看出,作为各项指标评选榜单前列的常客,玖富普惠牢牢占据网贷头部平台地位。

备案之后网贷还比拼什么

备案登记固然重要,但请注意,它只是平台必备的合规动作,而不是发展目的,备案之后才是平台良性竞争的开端,且将面临新一轮竞赛,风控、资金、资产、技术等综合实力会更为重要。这意味着,平台通过备案并不代表高枕无忧,在竞争升级的网贷下半场,即便头部玩家也没有安全感,必须抓紧构建护城河。

换言之,合规只是行业的一个阶段性目标,既是互联网金融下一阶段发展的基础,也是一个新的起点。对于主动合规意愿强烈的平台而言,合规远不是终极目标,后续发展才更重要。在我看来,网贷下半场本质上是用户服务能力的竞争,平台需要在用户至上和监管合规上达到动态平衡。

具体来看,用户服务能力包括权益保障机制、服务体系建设。前者指与第三方担保机构合作,57号文件明确了风险备付金与网络借贷信息中介机构定位不符,早在2016年玖富普惠就取消了风险备付金,引入太平财险提供履约保证保险服务,此后平台保障计划多次升级,目前由太平财险、人保财险共同提供履约险服务,同时集成担保、南枫担保两家担保公司也加入到用户保障计划中。

后者贯穿贷前、贷中、贷后全流程,玖富普惠下功夫让服务更贴心。一方面,不断优化产品流程,并通过AI等技术推出人工智能专属客服;另一方面,针对借款用户,除了开通暴力催收监督热线,还前置风险管理举措,引入在线仲裁,通过司法途径避免暴力催收等问题,保护用户权益。

正是凭借坚持小额普惠原则、积极响应监管政策的经营哲学,玖富普惠得以在网贷平台评级中连续多次获评A级,实力可见一斑。评级报告由融360网贷评级课题组联合人大发布,从信用风险、操作风险、流动性风险和法律合规风险四个层面对100家网络借贷平台进行评估。

种种迹象表明,2018年将成为网贷行业的分水岭,合规进程的推进导致行业分化,加速优胜劣汰,集中度上升,对用户而言也是一个好的开始,越来越理性看待网贷行业,学会用脚投票,助力玖富普惠等真正优秀、有特色的平台脱颖而出。